世界首富Elon Musk擁有的太空技術公司SpaceX，預計在香港時間周五（6月12日）正式上市，其股份確實「一票難求」，超額認購逾4倍，集資約750億美元，估值接近2萬億美元，另外兩家AI大模型公司Anthropic及OpenAI亦傳出快將IPO，料今年IPO市場將現龍爭虎鬥，全球資本市場或迎來新一輪震盪。
一向被視為「最難買到」的獨角獸之一，馬斯克旗下SpaceX憑藉星鏈（Starlink）業務及火箭技術優勢，早已吸引大量機構資金關注；而主攻AI安全與大模型的Anthropic，以及掀起生成式AI浪潮的OpenAI，更視為下一波科技革命核心。三大新科技巨頭上市，場面哄動，市場普遍預期，這批「AI＋太空」代表企業一旦正式掛牌，將徹底改寫傳統股票市場的權力版圖。
與過往科技企業IPO不同，今次市場關注的不只是盈利能力，而是「未來話語權」。AI模型、算力基建、數據控制權，正逐步取代傳統行業的估值邏輯。換言之，投資者不再單純買盈利，而是押注技術標準與生態主導地位。
對傳統股市而言，這意味資金流向或出現結構性轉移。過去由金融、地產或消費板塊主導的局面，或被高增長、高估值的科技企業重新洗牌。同時，散戶參與門檻、監管框架以至市場波動性，亦可能隨之改變。
按彭博引述Franklin Templeton Investment Solutions高級副總裁Max Gokhman表示：
這些巨無霸IPO將迅速站據基準指數中的重要權重，同時也會迅速占據散戶投資者的關注度。
報導指，Truist Wealth對過去15年間30宗大型科技公司IPO進行研究後發現，這些股票在上市後的第一年平均最大跌幅達到55%。根據Truist的測算，從未來收益來看，在上市後的第六個月時，回報表現也傾向於為負。
因此亦有分析提醒，AI企業商業模式仍在快速演變，估值能否長期支撐仍存變數。一旦市場情緒逆轉，相關股份波動風險不容忽視。大型IPO不斷湧現的景象，亦讓人想起上世紀末的互聯網泡沫爆破時代。
不過，可以肯定的是，當SpaceX、OpenAI等真正走入市場，股票市場將不再只是「投資企業」，而是直接參與未來科技競賽。
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