美國關稅新措施帶來的影響繼續發酵，環球股市震盪，無論美股、港股等地區股市都接連下挫，香港打工仔強積金「凍過水」，到底後市應如何部署？專家教你分析。
美國總統特朗普於4月2日宣布向185個貿易夥伴加徵「對等關稅」，預定於4月9日生效，不會推遲，消息引發全球股市連環急挫。即將生效的「對等關稅」架構，重點為美國將對所有貿易國設定10%基準關稅，並根據貿易逆差對特定國家加徵附加稅。鑑於特朗普今次對中國徵收34%關稅稅率，中國其後作出迅速反擊，對所有美國進口商品徵收34%關稅，並對7種稀土相關物項實施出口管制。
特朗普關稅政策令股市狂瀉，南方東英資產管理有限公司量化投資部基金經理劉子安 (Andy) 從三個方面進行了分析。
- 貿易戰升級：中國對美國商品徵收34%的報復性關稅，歐盟和加拿大也計劃採取反制措施，這威脅到全球供應鏈，推高企業成本並減少貿易量，嚴重損害企業盈利和經濟增長。
- 通脹壓力加劇：關稅提高進口商品成本，可能在美國及其他地區引發通脹，甚至帶來滯脹風險，企業可能面臨利潤壓縮或需求下降的困境。
- 市場厭惡不確定性：關稅範圍廣泛且政策細節不明，市場對此深感不安，投資者將資金轉向美國國債等避險資產，導致孳息率大幅下跌。」
有關新政策對市場的啟示
Andy認為，短期內市場可能持續波動，因投資者需消化政策細節及各國報復措施的後果；中期若貿易戰惡化，全球經濟增長放緩及企業盈利下調將進一步壓低股價，但若與貿易夥伴達成妥協（如降低關稅），市場有望反彈。
泰康資產管理（香港）產品及銷售部副總裁陳浩明 (Patrick) 認為，美股劇烈震盪是美國關稅細節的幅度超出市場預期所致。陳指出，本次關稅範圍廣、力度大，對中國、美國以及全球經濟體都將産生重大影響。
BCT投資總監陳嘉鴻 (Raymond) 表示，關稅政策引發的通脹壓力可能令聯儲局維持觀望態度，直至實體經濟數據出現明顯惡化跡象。他強調，有關政策對亞洲經濟體的衝擊呈現差異，中國與越南預估將承受最大影響，而印度與澳洲則被評估為受影響程度最輕微。市場預期亞洲各央行將採取更積極的減息措施，以抵銷關稅政策對經濟增長的拖累。
打工仔強積金應如何自處
港股昨單日下跌逾3000點，市場或進入恐慌狀態。強積金擁雖有長期投資特性，但在市場波動加劇的環境下，成員應該適時避險，以不變應萬變，還是主動出擊呢？
IPP Financial Advisers Limited 董事彭永東 (Joseph) 則認為，若屬中長線投資者，建議繼續原有部署，讓專業基金經理在市場恐慌中尋找具抗壓力的優質企業，把握估值回調帶來的入市機會。惟若投資者對現況感到焦慮，即使其風險取向較高，又或其投資年期少於三年，可考慮於市場反彈時逐步減少股票基金類投資，以管理整體波動風險。
Patrick則認為在關稅風險大幅上升、全球經濟面臨諸多不確定性的背景下，市場將繼續經歷不小的反覆和波動，所以應先考慮全年目標低波動穩健收益爲主。Andy指當前下跌可能是短期恐慌所致，長期影響則取決於貿易戰的演變，故建議採取謹慎的避險策略，分散投資，密切監測特朗普政府與中國、歐盟的談判進展。
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